Le parole di questa piattaforma, in linguaggio semplice

In due frasi

Questo glossario definisce i 32 termini usati nelle pagine prodotto di Framont Access, raggruppati in strumenti e involucri, chi fa cosa, costi e performance, classificazione degli investitori e documenti e presidi. Le definizioni sono un ausilio alla lettura: quando una di esse diverge dal Regolamento di Gestione, dall'Offering Supplement, dal prospetto, dalle condizioni definitive o dal Documento contenente le informazioni chiave di uno specifico prodotto, prevale quel documento.

Ogni termine usato nelle pagine prodotto, spiegato senza gergo — strumenti e involucri, chi fa cosa, costi, classificazione degli investitori e i documenti dietro ciascun prodotto.

Come usare queste definizioni

Diverse di queste parole sono usate in modo approssimativo sul mercato e in modo preciso nella normativa, ed è nello scarto fra le due che gli investitori si fanno male. Quando un termine ha un significato normativo, la definizione qui lo segue. Quando è invece uso di settore e non un concetto giuridico definito, viene indicato come tale. Nulla in questa pagina sostituisce la documentazione di un prodotto.

Strumenti e involucri

Exchange Traded Instrument (ETI) (Strumento quotato): Un titolo quotato emesso da un veicolo di cartolarizzazione che racchiude una strategia d'investimento gestita in uno strumento dotato di ISIN. Si negozia come un'azione tramite il suo ISIN, ma non tutti i broker offrono quel mercato: l'accesso va verificato per lo specifico strumento. Se le sue attività siano segregate o assistite da garanzia è indicato nel prospetto di base dell'emittente e nelle condizioni definitive.
Actively Managed Certificate (AMC) (Certificato a gestione attiva): Un certificato cartolarizzato il cui valore replica una strategia gestita su base discrezionale o sistematica da un gestore designato. Offre un'esposizione simile a quella di un fondo nella forma di un titolo, e può arrivare sul mercato più rapidamente e con masse inferiori rispetto a un fondo.
Fondo di Investimento Alternativo (FIA) (AIF, Alternative Investment Fund): Un fondo comune d'investimento che non è un UCITS, gestito ai sensi della AIFMD e generalmente riservato a investitori professionali e idonei. La gamma Framont comprende FIA riservati italiani e AIF Notificati domiciliati a Malta.
FIA riservato (Reserved AIF): Un fondo di investimento alternativo italiano le cui quote possono essere sottoscritte solo da investitori professionali, o da altri investitori che raggiungano il minimo previsto dal regolamento del fondo. La maggior parte dei fondi immobiliari Framont sono FIA riservati di tipo chiuso.
AIF Notificato (Notified AIF): Un fondo di investimento alternativo domiciliato a Malta iscritto nell'elenco dei notified AIF della MFSA anziché autorizzato singolarmente, sotto la responsabilità di un AIFM pienamente autorizzato. I fondi maltesi di Framont sono AIF Notificati: Asymetria Fund ed Earth Horizon Fund come comparti di Global Series SICAV plc, e CIREDCO Fund 1 come fondo chiuso a sé stante.
Credit-Linked Note (CLN) (Nota legata al credito): Una nota la cui cedola e il cui rimborso dipendono dall'andamento di un'esposizione creditizia sottostante, tipicamente un prestito. L'investitore assume il rischio di credito di tale esposizione oltre a quello dell'emittente.
Cella protetta (PCC) (Protected cell): Un comparto giuridicamente separato all'interno di una protected cell company. Ogni cella accoglie attività e passività di un solo prodotto, così l'andamento di un prodotto non ricade sugli investitori di un altro.
Chiuso / aperto (Closed-ended / open-ended): Un fondo chiuso ha durata definita e non prevede rimborsi continui: il capitale rientra man mano che gli asset vengono venduti. Un fondo aperto accetta sottoscrizioni e rimborsi a date prestabilite: mensili per Asymetria, semestrali per Earth Horizon.

Chi fa cosa

Gestore di portafoglio (Portfolio Manager): L'entità regolamentata che assume le decisioni d'investimento all'interno di uno strumento. Per ogni prodotto citato su questa piattaforma tale entità è Framont & Partners Management Ltd, AIFM autorizzato dalla MFSA.
Sviluppatore della strategia (Strategy Developer): La persona o la società che progetta la strategia sottostante replicata da uno strumento. Lo sviluppatore fornisce esclusivamente la strategia e non gestisce il portafoglio; i risultati ottenuti sui conti personali dello sviluppatore sono indipendenti dallo strumento e non sono indicativi della sua performance.
AIFM (Alternative Investment Fund Manager): Un gestore di fondi di investimento alternativi autorizzato ai sensi della AIFMD, soggetto a requisiti di capitale, gestione del rischio, valorizzazione, delega e reporting. Framont & Partners Management Ltd è autorizzata dalla MFSA.
Emittente (Issuer): L'entità che emette un certificato o uno strumento quotato ed è debitrice del rimborso verso l'investitore. La sua solidità è il rischio emittente che accompagna ogni nota e ogni certificato, a prescindere dall'andamento della strategia sottostante.
Depositario (Depositary): La banca designata ai sensi della AIFMD per la custodia delle attività del fondo, la verifica della proprietà, il monitoraggio dei flussi di cassa e la vigilanza sul rispetto del regolamento da parte del gestore.
Paying agent (Agente pagatore): La banca che cura regolamento, pagamento delle cedole e rimborsi di un certificato o di una nota. Sui prodotti GenTwo questo ruolo è svolto da InCore Bank AG.
Market maker (Market maker): Il soggetto che espone prezzi in acquisto e in vendita di uno strumento quotato durante l'orario di mercato. È l'ampiezza di quelle quotazioni, non la strategia, a determinare quanto facilmente un investitore può negoziare volumi rilevanti.

Costi e performance

Commissione di gestione (Management fee): La commissione annua applicata per la gestione della strategia, maturata sul valore dello strumento o del fondo e dedotta prima del valore che l'investitore osserva.
Commissione di performance (Performance fee): Una quota del guadagno oltre una soglia concordata, riconosciuta al gestore. Ove si applichi un high-water mark, è dovuta solo sui nuovi guadagni superiori al valore massimo già raggiunto.
High-water mark (High-water mark): Il valore massimo già raggiunto da uno strumento. Impedisce all'investitore di pagare due volte la commissione di performance sullo stesso recupero dopo una perdita.
Costi correnti (Ongoing costs): Il costo annuo complessivo di gestione di uno strumento come indicato nel Documento contenente le Informazioni Chiave: gestione, amministrazione e altri oneri ricorrenti insieme. È questo il dato da confrontare tra prodotti.
Backtest (Backtest): Una simulazione del comportamento che una strategia avrebbe avuto su dati storici. Non comporta operatività reale, beneficia del senno di poi nella sua costruzione e non è un indicatore affidabile dei risultati futuri.
Regolamento T+2 (Settlement T+2): Data dell'operazione più due giorni lavorativi, il momento in cui l'acquisto di uno strumento quotato viene effettivamente regolato e il titolo compare sul conto dell'investitore.

Classificazione degli investitori

Investitore professionale (Professional investor): Un cliente classificato come professionale ai sensi della MiFID II, che si presume abbia esperienza e conoscenze per assumere decisioni d'investimento e valutare i rischi connessi. Diversi prodotti di questa piattaforma sono riservati a questa categoria.
Cliente professionale su richiesta (Elective professional client): Un cliente retail che chiede di essere trattato come professionale e viene riclassificato solo dopo che Framont ha verificato la sussistenza delle condizioni previste dalla MiFID II. L'opt-up comporta la rinuncia ad alcune tutele riservate al cliente retail; le condizioni applicabili e le loro conseguenze sono illustrate prima di ogni riclassificazione.
Investitore qualificato (Qualified investor): Un investitore che soddisfa i criteri stabiliti nella documentazione d'offerta di uno specifico prodotto, una soglia definita per singolo prodotto, che può differire dalla classificazione MiFID II di cliente professionale.
Investitore idoneo (Eligible investor): Un investitore che, pur non essendo professionale, soddisfa le condizioni previste dal regolamento del fondo per la sottoscrizione, ad esempio una sottoscrizione minima di €500.000 nel fondo Wright.
Investitore retail (Retail investor): Qualsiasi cliente non classificato come professionale. I clienti retail godono del più ampio insieme di tutele previste dalla MiFID II, incluso il Documento contenente le Informazioni Chiave obbligatorio e la valutazione di adeguatezza prima della sottoscrizione.

Documenti e presidi

Documento contenente le Informazioni Chiave (KID) (Key Information Document): Un documento standardizzato richiesto dal Regolamento PRIIPs, di massimo tre pagine, che illustra cos'è il prodotto, il suo indicatore di rischio, gli scenari di performance, i costi complessivi e come presentare un reclamo. È il primo documento da leggere prima di investire.
Prospetto e condizioni definitive (Prospectus and final terms): La documentazione legale completa di uno strumento quotato: il prospetto definisce il programma di emissione, le condizioni definitive il singolo strumento. Insieme costituiscono il testo vincolante dietro ogni sintesi.
Regolamento di Gestione / Offering Supplement (Fund Rules): I documenti costitutivi di un fondo, che definiscono strategia, termini, costi e fattori di rischio. I fondi italiani utilizzano il Regolamento di Gestione; i fondi maltesi un Offering Supplement affiancato all'Offering Memorandum.
ISIN (International Securities Identification Number): Il codice di dodici caratteri che identifica univocamente un titolo a livello mondiale. È il dato che l'investitore comunica alla propria banca o al proprio broker per inserire un ordine sullo strumento corretto.
Rischio emittente (Issuer risk): Il rischio che l'emittente di una nota o di un certificato non adempia alle proprie obbligazioni, indipendentemente dall'andamento della strategia sottostante. Collateralizzazione e portafogli segregati riducono questo rischio ma non lo eliminano.
Collocamento privato (Private placement): Un'offerta rivolta a una cerchia ristretta di investitori anziché al pubblico, e per questo esclusa dagli obblighi di prospetto applicabili alle offerte pubbliche.

Ultima revisione 25 agosto 2026 · Politica editoriale e di revisione

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