Marketingmitteilung. Ihr Kapital ist einem Verlustrisiko ausgesetzt. Dokument erstellt von FRAMONT & Partners Management Ltd. Es handelt sich weder um eine Anlageberatung noch um eine Aufforderung oder ein öffentliches Angebot. Die Strategie ist systematisch und teilt das Kapital zwischen einem täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF und Liquidität auf, und die dargestellten langfristigen Zahlen sind hypothetische Backtest-Simulationen, keine tatsächlich erzielten Ergebnisse. Lesen Sie vor jeder Entscheidung das Basisinformationsblatt und den Prospekt.
Den Wandel navigieren. Am Wachstum teilhaben.
HERAKLIT Strategy ETI ist ein an der Börse Stuttgart notiertes Instrument, das ein segregiertes Portfolio abbildet, das von FRAMONT & Partners Management Ltd verwaltet wird. Die von Marcus Schmieke entwickelte Strategie ist ein systematischer Ansatz für den Nasdaq-100, der diszipliniertes Engagement-Management mit der Erforschung verbindet, wie Märkte zwischen Stabilität, Stress und Erholung wechseln. Ein statistisches Risikomodell, eine volatilitätsbasierte Positionsgröße und ein von der Architecture of Distinction inspiriertes Zustandsübergangssignal legen Tag für Tag fest, welcher Anteil des Portfolios in einem täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF und welcher in Liquidität gehalten wird.
Die auf dieser Seite dargestellten langfristigen Renditen sind hypothetische Backtest-Simulationen, keine Ergebnisse des Instruments, das seit dem 26. Mai 2026 gehandelt wird. Ihr Kapital ist einem Verlustrisiko ausgesetzt; Sie können den gesamten investierten Betrag verlieren.
HERAKLIT ist eine regelbasierte Strategie für das Engagement im Nasdaq-100. Sie passt den Anteil des Portfolios an, der in einem täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF investiert ist, und hält nicht investiertes Kapital in Liquidität. Sie ist kein diskretionäres Stock-Picking-Portfolio und hängt nicht davon ab, einzelne erfolgreiche Technologieunternehmen auszuwählen.
Märkte verändern sich. Eine langfristige Anlagestrategie sollte eine disziplinierte Antwort darauf haben.
Die Strategie arbeitet mit zwei aufeinander abgestimmten Entscheidungsfrequenzen: einer planmäßigen Überprüfung des Risikoregimes alle drei US-Handelstage und einer täglichen Neuberechnung des Portfolio-Engagements. Das Risikomodell entscheidet, ob eine Position zulässig ist; die beobachtete Volatilität bestimmt ihre Größe. Eine empirische Bewertung der Zustandsübergänge, konzeptionell von der Architecture of Distinction motiviert, fügt eine bedingte Anpassung auf Basis der geschätzten Richtung des Marktzustands hinzu. FRAMONT & Partners Management Ltd wendet diese Regeln bei der Verwaltung des segregierten Portfolios an.
Teilhabe an der langfristigen Entwicklung des Nasdaq-100 über eine regelbasierte, dynamisch bemessene Position.
Geschätztes Abwärtsrisiko und beobachtete Volatilität nutzen, um zu entscheiden, wann das Marktengagement verringert, erhöht oder durch Liquidität ersetzt werden sollte.
Die Wahrscheinlichkeit analysieren, in einen Stresszustand des Marktes zu geraten, sowie die geschätzte Richtung, in die sich der aktuelle Zustand entwickelt.
Dokumentierte Entscheidungsregeln zu festgelegten Marktschlüssen anwenden, statt emotional auf tägliche Schlagzeilen zu reagieren.
Diese Prinzipien beschreiben eine Absicht. Sie sind weder ein Versprechen noch eine Zielrendite oder eine Garantie. Das Modell kann die Marktbedingungen falsch einschätzen, und die Strategie kann in jedem Umfeld an Wert verlieren, auch wenn der Nasdaq steigt.
Das Basisinformationsblatt und der Prospekt, die von der Emittentin veröffentlicht und von FRAMONT auf Anfrage zur Verfügung gestellt werden, sind die einzigen verbindlichen Quellen zu Kosten, Risiken und Kennungen des Instruments. Vergleichen Sie dieses Instrument mit den anderen Produkten in der Vergleichstabelle (auf Englisch).
Die HERAKLIT-Regeln teilen das Kapital zwischen einem einzigen täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF und Liquidität auf: Wenn das Risikomodell eine Anlage zulässt, können bis zu 100% des Portfolios im ETF gehalten werden. Die von der Emittentin veröffentlichten Bedingungen des segregierten Portfolios erlauben ein breiteres Anlageuniversum, das über Interactive Brokers zugänglich ist: Long- oder Short-Positionen in Aktien, ETFs und Hinterlegungsscheinen, Long-Positionen in komplexen oder gehebelten börsengehandelten Produkten sowie Long- oder Short-Positionen in Währungen. Bis zu 100% des Portfolios dürfen aus Liquidität bestehen. Es investiert weder in physische Rohstoffe noch in Immobilien.
TQQQ, ein in den USA notierter ETF, der das Dreifache der täglichen Rendite des Nasdaq-100 anstrebt. Die Regeln halten 0% bis 100% des Portfolios darin und berechnen die Gewichtung täglich neu. Hebelwirkung verstärkt Verluste ebenso wie Gewinne.
Nicht im ETF investiertes Kapital wird als Liquidität gehalten, bis zu 100% des Portfolios und unter Umständen über längere Zeiträume. Am Emissionstag war das Portfolio zu 100% in Euro-Liquidität investiert.
Das Mandat erlaubt zudem Long- oder Short-Positionen in Aktien, ETFs und Hinterlegungsscheinen sowie Long-Positionen in anderen komplexen oder gehebelten börsengehandelten Produkten. Die aktuellen Regeln nutzen sie nicht.
Das Mandat erlaubt Long- oder Short-Positionen in Währungen. Das Instrument lautet auf Euro, während der Nasdaq-100-ETF in US-Dollar gehandelt wird: Der Wechselkurs beeinflusst das Ergebnis.
Beschränkungen des segregierten Portfolios. Die Summe der Engagements der Komponenten, ohne Devisen, CFDs und Derivate, darf 300% nicht überschreiten. Der Liquiditätsanteil, abzüglich der Derivatemargen, muss stets über -200% liegen. Liegt die Liquidität unter 50%, ist das Portfolio auf mindestens vier Vermögenswerte verteilt. Umschichtungen können jederzeit erfolgen, auch untertägig. Die Zusammensetzung des Portfolios mit ihren Gewichtungen wird monatlich auf der Website der Emittentin veröffentlicht. Quelle: Information Summary der Emittentin vom 11. Mai 2026.
Die Architecture of Distinction (AoD), die Marcus Schmieke in seinem Buch von 2026 The Architecture of Distinction: How Quantum Theory, Spacetime, and Consciousness Unfold from a Single Act vorstellt, ist ein theoretisches Programm, das beim Akt der Unterscheidung ansetzt und das Entstehen von Struktur, Dynamik und Kohärenz untersucht. Das Buch entwickelt die von Schmieke so genannte Mother Equation, eine allgemeine mathematische Formulierung des Wandels, gegliedert in Drift, Diffusion und Zirkulation. Diese Begriffe bilden das gedankliche Fundament von HERAKLIT Strategy.
In der AoD spielen die drei Komponenten in einem sich wandelnden System unterschiedliche Rollen: eine stabilisierende Bewegung hin zu bevorzugten Konfigurationen, eine Ausbreitung unter Unsicherheit und eine Zirkulation, die Nicht-Gradienten-Dynamiken bewahrt. Der Rahmen ist ein Forschungsvorschlag, keine gesicherte Beschreibung des Verhaltens der Finanzmärkte.
In der AoD: gerichtete Bewegung, verbunden mit einer sich verändernden Spannungslandschaft. Vorsichtige Analogie für die Anlage: abschätzen, ob sich der lokale Trendzustand des Marktes eher verbessert oder verschlechtert.
In der AoD: die Ausbreitung einer Dichte, solange Unsicherheit wirksam bleibt. Vorsichtige Analogie für die Anlage: Volatilität und Streuung als zentral für das Engagement-Management anerkennen.
In der AoD: ein nicht gradientenbasierter, möglicherweise wiederkehrender Strom innerhalb eines Zustandsraums. Vorsichtige Analogie für die Anlage: offen bleiben für wiederkehrende und nichtlineare Marktdynamiken. Die aktuelle Handelsregel identifiziert diesen Term nicht gesondert.
Mathematisch stellt die AoD die Mother Equation als Kontinuitätsgleichung für eine Möglichkeitsdichte dar, ∂ρ/∂λ = −∇·J, mit dem Strom J = −D∇ρ − ρ∇Φ + ρΩ für Diffusion, Drift und Zirkulation. Der Quellraum-Parameter λ ist nicht einfach die Kalenderzeit der Finanzmärkte.
HERAKLIT Strategy verbindet diese theoretische Perspektive mit beobachtbaren Finanzdaten, statt Marktevidenz durch abstrakte Physik zu ersetzen. Sie beschreibt die Marktbedingungen in einem Zustandsraum aus einer Trendkoordinate des Nasdaq-Kurses und dem VIX und schätzt dann, wie sich diese Zustände zwischen verschiedenen Regionen dieses Raums bewegen.
Zwei Größen spielen bei den Portfolioentscheidungen eine bestimmte Rolle. Der Committor Q schätzt die Wahrscheinlichkeit, eine definierte „Gefahren“-Region vor einer definierten „sicheren“ Region zu erreichen. Eine Schätzung der lokalen Trenddrift fasst die erwartete Richtung der Trendkoordinate im selben empirischen Übergangsmodell zusammen. Der zusätzliche Positionsmultiplikator gilt nur, wenn Q mindestens 0,5 beträgt und die modellierte Trenddrift positiv ist.
Die Mother Equation liefert eine begriffliche Architektur, um über dynamische Zustände und Wahrscheinlichkeitsflüsse nachzudenken. Die Anlagesignale selbst werden dagegen mit einem Markov-Übergangsmodell aus historischen Finanzdaten geschätzt: Die vollständige AoD-Gleichung wird nicht als gesichertes physikalisches Gesetz der Marktpreise angepasst. Der Committor ist nur eine beobachtbare Größe eines Übergangsmodells, und viele verschiedene Modelle können ihn teilen; die Trenddrift wird aus Finanzdaten geschätzt und nicht aus Axiomen der AoD abgeleitet. Die simulierte historische Wertentwicklung zeigt nicht, dass die AoD Anlagerenditen verursacht, beweist die Mother Equation nicht als Gesetz der Märkte und kann Aussagen über Quantenmessung oder Bewusstsein nicht bestätigen.
HERAKLIT kombiniert drei zusammenwirkende Elemente: ein statistisches Abwärtsrisiko-Regime, eine volatilitätsbasierte Positionsgröße und ein Zustandsübergangsmodell. Eine hohe geschätzte Wahrscheinlichkeit, in einen Stresszustand des Marktes zu geraten, führt nicht von sich aus zu mehr Investition: Ein zusätzlicher Multiplikator kommt nur in Betracht, wenn die lokale Trenddrift positiv ist und das Risikoregime bereits eine investierte Position zulässt.
Das Risikomodell entscheidet, ob eine Position zulässig ist. Die beobachtete Volatilität entscheidet über ihre Größe.
Täglich bereinigte Kurse eines Nasdaq-Referenzwerts und der VIX sind die Eingangsgrößen für eine statistische Beschreibung der Marktbedingungen. Eine Komponente schätzt das Risiko, dass der Nasdaq-Referenzwert innerhalb der folgenden 20 Handelstage um mindestens 10% fällt.
An jedem planmäßigen Entscheidungspunkt, alle drei US-Handelstage, prüft das Modell, ob die Bedingungen eine Risk-on-Haltung stützen oder eine Risk-off-Allokation erfordern. Getrennte Ausstiegs- und Wiedereinstiegsschwellen sorgen für eine Hysterese, sodass das Portfolio nicht bei jeder kleinen Schwankung umschaltet.
Ein zweites Modell schätzt einen Committor, die Wahrscheinlichkeit, eine vordefinierte Stressregion des Marktes zu erreichen, bevor eine vordefinierte sicherere Region wieder erreicht wird, sowie die lokale Änderungsrichtung der Trendkoordinate des Marktes.
Wenn das Risikoregime-Modell eine Anlage zulässt, bewegt sich die Allokation umgekehrt zur beobachteten 20-Tage-Volatilität, gemessen an einem annualisierten Volatilitätsbudget von 34,65%. Beträgt der Committor mindestens 0,5 und ist die modellierte Trenddrift positiv, wird die Zielgewichtung mit 1,5 multipliziert, begrenzt auf 100% des Portfolios im ETF.
Die ETF-Gewichtung wird täglich mit den neuesten verfügbaren Daten neu berechnet. Das historische Modell unterstellt, dass ein zum US-Börsenschluss beobachtetes Signal frühestens zum folgenden US-Schluss ausgeführt wird; die tatsächliche Ausführung kann abweichen.
Er stellt eine Frage des ersten Erreichens: Welche vordefinierte Region wird vom aktuellen Zustand aus wahrscheinlich zuerst erreicht, eine Stressregion oder eine sicherere? Ein hoher Wert beschreibt eine relative Erreichenswahrscheinlichkeit, nicht den Zeitpunkt eines Rückgangs, sein Ausmaß oder die Richtung der nächsten Tagesrenditen, und er ist nicht die Wahrscheinlichkeit, dass der Nasdaq morgen fällt. Ein hoher Committor kann einen Markt beschreiben, der bereits unter Stress steht.
Das Modell schätzt die erwartete Veränderung der standardisierten Trendkoordinate über fünf Handelstage, gegeben den aktuellen Zustand. Ihr Vorzeichen wirkt als Richtungsfilter: Eine positive Drift kann in einem Zustand mit hohem Committor eine höhere Allokation erlauben, aber nur, wenn das Risikoregime-Modell eine Anlage unabhängig davon zulässt. Das Signal kann falsch sein und Verluste vergrößern.
FRAMONT wendet die Regeln bei der Verwaltung des Portfolios an. Ein Modell kann die Marktbedingungen falsch einschätzen, verspätet reagieren oder auf Zusammenhängen beruhen, die nicht mehr gelten, und jeder dieser Fälle kann Verluste verursachen. Parameter können überarbeitet werden; eine Änderung der Strategie ist nach den Bedingungen der Emittentin den Anlegern vorab mitzuteilen.
Die Zahlen zählen, und ebenso die Annahmen dahinter. HERAKLIT Strategy wurde rückblickend über mehr als zwei Jahrzehnte Marktgeschichte bewertet. Diese hypothetischen Ergebnisse sind nicht die Wertentwicklung des Instruments, das seit dem 26. Mai 2026 gehandelt wird und dessen Kurs von der Emittentin veröffentlicht wird, und sie sagen keine künftigen Renditen voraus.
Ein Backtest zeigt, wie die Regeln auf die Vergangenheit reagiert hätten. Er sagt nichts darüber aus, was der Markt tun wird.
| Zeitraum und Kennzahl | HERAKLIT | QQQ Buy-and-Hold |
|---|---|---|
| 1999–2026 · CAGR | 23,02% | 10,93% |
| 1999–2026 · Maximaler Drawdown | −79,14% | −82,96% |
| 2002–2026 · CAGR | 27,01% | 13,19% |
| 2002–2026 · Maximaler Drawdown | −63,28% | −53,40% |
| 2013–2026 · CAGR | 38,73% | 20,44% |
| 2013–2026 · Maximaler Drawdown | −32,97% | −35,12% |
| 2020–2026 · CAGR | 38,69% | 21,25% |
| 2020–2026 · Maximaler Drawdown | −31,35% | −35,12% |
QQQ ist eine ungehebelte Vergleichsgröße und nicht risikoadäquat vergleichbar mit einer Strategie, die einen täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF halten kann. Alle Zeiträume enden am 22. September 2026; die Reihe 1999 beginnt am 10. März 1999, die Reihe 2002 am 7. Januar 2002, dem aktiven Start des Handelsmodells. Angaben in US-Dollar, vor den Kosten des Instruments.
| Kennzahl | HERAKLIT |
|---|---|
| Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) | 27,01% |
| Annualisierte Volatilität | 35,93% |
| Maximaler Drawdown | −63,28% |
| Sharpe Ratio (risikofreier Zins von null) | 0,667 |
| Sortino Ratio | 0,921 |
| Calmar Ratio | 0,427 |
Der tiefste Rückgang des aktiven Zeitraums ereignete sich während der Finanzkrise 2007–2009. Diese Werte beschreiben ein hypothetisches, rückblickend spezifiziertes Modell, kein Anlegerkonto und keine Zusicherung künftiger Risikokontrolle.
In der erweiterten Historie hält das simulierte Portfolio ungehebelten QQQ, bevor der aktive systematische Handel im Januar 2002 beginnt. Der Dotcom-Einbruch ist daher in den Zahlen für 1999–2026 enthalten, nicht aber in den Statistiken des aktiven Zeitraums.
Das gehebelte Nasdaq-Engagement wird mit konstruierten Tagesrenditen modelliert. TQQQ existierte noch nicht, daher waren diese synthetischen Renditen damals über diesen ETF nicht erzielbar.
Die Berechnung verwendet historische bereinigte Schlusskurse von TQQQ. Bestände und Ausführungen sind dennoch simuliert und können erheblich von tatsächlichen Handelsergebnissen abweichen.
Hypothetische Jahresrendite und maximaler Drawdown innerhalb jedes Jahres. *1999 beginnt am 10. März, 2026 endet am 22. September. 1999–2001 hält das Portfolio ungehebelten QQQ; der aktive systematische Handel beginnt im Januar 2002.
| Jahr | Rendite | Max. Drawdown im Jahr |
|---|---|---|
| 1999* | +79,19% | −11,92% |
| 2000 | −36,20% | −52,67% |
| 2001 | −33,35% | −58,40% |
| 2002 | −21,97% | −41,05% |
| 2003 | +68,69% | −16,17% |
| 2004 | +11,89% | −33,46% |
| 2005 | −14,57% | −33,59% |
| 2006 | +14,77% | −34,51% |
| 2007 | +39,38% | −21,96% |
| 2008 | −46,66% | −46,66% |
| 2009 | +65,04% | −23,10% |
| 2010 | +52,88% | −24,45% |
| 2011 | +12,52% | −28,22% |
| 2012 | +44,74% | −27,42% |
| Jahr | Rendite | Max. Drawdown im Jahr |
|---|---|---|
| 2013 | +103,00% | −15,84% |
| 2014 | +37,72% | −18,71% |
| 2015 | +6,22% | −32,97% |
| 2016 | +3,75% | −22,27% |
| 2017 | +109,12% | −12,38% |
| 2018 | +2,34% | −27,22% |
| 2019 | +50,17% | −24,36% |
| 2020 | +78,47% | −23,03% |
| 2021 | +39,74% | −22,75% |
| 2022 | −11,03% | −23,00% |
| 2023 | +74,43% | −24,75% |
| 2024 | +27,14% | −25,90% |
| 2025 | +24,12% | −24,40% |
| 2026* | +47,79% | −25,60% |
Die Simulation verwendet täglich bereinigte QQQ-Kurse, tägliche VIX-Schlusswerte und bereinigte TQQQ-Kurse; eine Zeitreihe des Nasdaq-100-Index unterstützt das Training des Zustandsmodells für die Jahre vor der Auflegung von QQQ. Die aktive Simulation umfasst den Zeitraum vom 7. Januar 2002 bis zum 22. September 2026; die erweiterte Darstellung beginnt am 10. März 1999 mit einem reinen QQQ-Zeitraum.
Die Entscheidungen nutzen Informationen bis zum jeweiligen US-Schluss und werden zu einem späteren US-Schluss ausgeführt. Auf das tatsächlich umgeschichtete Kapital werden Kosten von 0,10% angesetzt, und Liquidität wird nicht verzinst. Die Simulation zieht weder die Kosten des Instruments ab (laufende Kosten von 4,50% pro Jahr laut KID und die Performancegebühr von 20% oberhalb der High-Water-Mark) noch Kosten der Emittentin, Markteinfluss, Liquiditätsbeschränkungen oder Steuern: Diese würden die Ergebnisse verringern, die Kosten des Instruments in erheblichem Maße.
Alle Zahlen werden in US-Dollar berechnet. Das Instrument lautet auf Euro: Für einen Euro-Anleger hätte das Ergebnis zusätzlich vom Wechselkurs EUR/USD abgehangen, der die Renditen erhöhen oder verringern kann.
Die Parameter wurden mit Zugriff auf vergangene Marktdaten festgelegt. Das kann Rückschau- und Auswahlverzerrungen erzeugen und die künftige Wertentwicklung erheblich überzeichnen; der Testzeitraum ist daher keine unabhängige Echtzeit-Validierung der Regeln. Stressszenarien, alternative Indikatoren, simulierte Ausführungsverzögerungen und Kostensensitivitäten zeigen Grenzen auf, können aber weder einen langen prospektiven Beobachtungszeitraum noch eine unabhängige operative Prüfung oder wirklich ungesehene Daten ersetzen.
Die Reihe 1999–2026 umfasst den reinen QQQ-Zeitraum während des Dotcom-Einbruchs mit einem Verlust vom Höchst- zum Tiefststand von rund 79,14%. Die aktive Simulation ab Januar 2002 hat einen separat berechneten maximalen Drawdown von rund 63,28%. Beide Verluste sind hypothetisch, und künftige Verluste könnten größer sein.
QQQ ist eine nützliche ungehebelte Referenz für die Teilhabe am Nasdaq-100, aber kein risikoadäquater Vergleich für eine Strategie, die TQQQ halten kann, der ein Vielfaches der täglichen Indexrendite anstrebt. Die tägliche Neujustierung von TQQQ kann über Wochen, Monate und Jahre zu Ergebnissen führen, die stark von einem einfachen festen Vielfachen abweichen.
Alle Zahlen in diesem Abschnitt sind hypothetische Backtest-Simulationen bis zum 22. September 2026, rückblickend in US-Dollar berechnet, mit im Nachhinein bekannten Regeln und Parametern und vor den Kosten des Instruments. Die gesamte Historie 1999–2026 enthält bis 2001 einen ungehebelten reinen QQQ-Zeitraum, und gehebelte Renditen vor Februar 2010 sind synthetisch. Sie stellen keinen tatsächlichen Handel dar, sind nicht die Wertentwicklung des Instruments und kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse; ein erheblicher oder vollständiger Verlust ist möglich. Die aufsichtsrechtlichen Performance-Szenarien, berechnet nach der PRIIPs-Methodik, sind im Basisinformationsblatt enthalten. Backtest-Dokumentation und Methodik sind auf Anfrage bei FRAMONT erhältlich.
Die Trennung der Rollen ist der wichtigste Punkt dieser Seite. Die Person, die die Strategie entwickelt hat, und die Gesellschaft, die aufsichtsrechtlich dafür verantwortlich ist, sind nicht dieselben.
Marcus Schmieke hat die Strategie und das quantitative Modell, auf dem sie beruht, entwickelt. Er ist nicht der Verwalter des Instruments, trifft keine Anlageentscheidungen für das Portfolio und erbringt keine Anlageberatung.
FRAMONT & Partners Management Ltd, von der MFSA als Verwalter alternativer Investmentfonds zugelassen, ist der delegierte Verwalter, der von der iMaps ETI AG, dem Master Investment Manager des segregierten Portfolios, bestellt wurde. FRAMONT legt die Zusammensetzung des Portfolios unter Anwendung der Regeln der Strategie fest, aktualisiert sie und ist für die Einhaltung der Anlagebeschränkungen verantwortlich.
Das Instrument wird von der iMaps ETI AG, Liechtenstein, unter Aufsicht der Finanzmarktaufsicht begeben und ist im Verhältnis 1:1 an HERAKLIT STRATEGY PLN gekoppelt, das Wertpapier des segregierten Portfolios, das von Pecunia SPC, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft der Emittentin, begeben wird. Das Produkt ist besichert, um die Anleger im Fall einer Insolvenz der Emittentin zu schützen.
Die Baader Bank AG ist die Hauptbank des segregierten Portfolios; Interactive Brokers ist der Broker und verwahrt einen Teil der Vermögenswerte. Maßgeblich für die Bewertung sind die Kurse in den Abrechnungen des Brokers und der Verwahrstelle.
Das Instrument ist seit dem 26. Mai 2026 an der Börse Stuttgart notiert, mit Barabwicklung; die iMaps ETI AG ist zugleich Market Maker. Die Zusammensetzung des Portfolios wird monatlich auf der Website der Emittentin veröffentlicht. Die Emittentin kann das Produkt nach eigenem Ermessen mit einer Frist von mindestens vier Wochen kündigen.
| Name | HERAKLIT Strategy ETI |
| ISIN | DE000AMC0D44 |
| Art | Besichertes Exchange Traded Instrument in Form eines derivativen Wertpapiers nach irischem Recht |
| Basiswert | HERAKLIT STRATEGY PLN, ISIN DE000AMC0FM4, segregiertes Portfolio der Pecunia SPC |
| Emittentin und Market Maker | iMaps ETI AG, Schaan, Liechtenstein |
| Master Investment Manager | iMaps ETI AG |
| Delegierter Verwalter | FRAMONT & Partners Management Ltd |
| Währung | EUR |
| Ausgabepreis | 100 EUR, Bezugsverhältnis 1:1 |
| Erster Handelstag | 26. Mai 2026 |
| Börsennotierung und Abwicklung | Börse Stuttgart, Barabwicklung, kleinste handelbare Einheit ein Stück |
| Maximales Engagement | 300%, ohne Devisen, CFDs und Derivate |
| Umschichtung | Jederzeit, auch untertägig |
| Laufzeit | Ohne feste Laufzeit; Kündigung nach Ermessen der Emittentin mit einer Frist von mindestens vier Wochen |
| Verwaltungsgebühr | 1,2% p. a. des Bruttovermögenswerts des Portfolios, insgesamt für den Master Investment Manager und den delegierten Verwalter, zuzüglich einer festen monatlichen Gebühr des Master Investment Managers |
| Performancegebühr | 20% des Anstiegs des Nettoinventarwerts (NAV) oberhalb der High-Water-Mark, wie von FRAMONT bestätigt; das KID vom 26. Mai 2026 nennt noch 25% |
| Laufende Kosten, jährliche Auswirkung laut KID | 4,50% p. a.; die Gesamtkostenquote ist auf 4,5% p. a. begrenzt |
| Einstiegs- und Ausstiegskosten der Emittentin | 0% zum Datum des KID; die Emittentin kann sie künftig einführen |
| Transaktionskosten | Nach den Standardbedingungen der Ausführungsplätze, ohne Aufschlag, im NAV berücksichtigt. Die eigene Bank oder der eigene Broker des Anlegers kann gesonderte Kosten berechnen |
| Maßgebliche Quelle | Basisinformationsblatt vom 26. Mai 2026, Information Summary vom 11. Mai 2026, Basisprospekt und Endgültige Bedingungen |
| Wo erhältlich | Auf der Website der Emittentin und auf Anfrage bei FRAMONT, vor jeder Entscheidung |
Die Zahlen stammen aus den Dokumenten der Emittentin zu den angegebenen Daten und können sich ändern. Das Basisinformationsblatt enthält die vollständige und verbindliche Darstellung, einschließlich der Auswirkung auf die Rendite, und ist die einzige Quelle, auf die Sie sich stützen sollten.
Laut Basisinformationsblatt richtet sich das Produkt an Privatkunden, die das Ziel der allgemeinen Vermögensbildung oder Vermögensoptimierung verfolgen, einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont haben, über erweiterte Kenntnisse oder Erfahrungen mit Finanzprodukten verfügen, Verluste bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals tragen können und keinen Wert auf einen Kapitalschutz legen.
Das KID ordnet das Produkt der Risikoklasse 3 von 7 zu, unter der Annahme einer Haltedauer von fünf Jahren: Das tatsächliche Risiko kann erheblich abweichen, wenn Sie vorzeitig aussteigen. Das Produkt bietet keinen Schutz vor der künftigen Marktentwicklung. Nach den Regeln zur Produktüberwachung gemäß MiFID II prüft die Bank oder der Broker das Instrument anhand des Anlegerprofils und muss das KID vor Annahme eines Auftrags eines Kleinanlegers zur Verfügung stellen.
Diese Seite ist eine Marketingmitteilung. Sie ist keine offizielle Quelle für die Dokumentation des Instruments.
Das PRIIPs-konforme Basisinformationsblatt (KID), zuletzt überarbeitet am 26. Mai 2026, beschreibt die Art des Instruments, den Gesamtrisikoindikator, die Performance-Szenarien und die vollständige Kostenaufstellung. Es ist auf der Produktseite der Emittentin veröffentlicht, auch in deutscher Sprache, und wird von FRAMONT auf Anfrage zur Verfügung gestellt.
Produktseite der EmittentinSie behandeln die Struktur des Emissionsprogramms, die Emissionsbedingungen des Instruments, die Risiken und den Rückzahlungsmechanismus. Sie werden von der Emittentin veröffentlicht und von FRAMONT auf Anfrage zur Verfügung gestellt.
Bei FRAMONT anfordernDas Information Summary der Emittentin beschreibt das segregierte Portfolio, die Rollen von Master Investment Manager und delegiertem Verwalter, die Anlagebeschränkungen, die Gebühren, die Bank und den Broker. ISIN, Basiswert und Angaben zur Börsennotierung werden von FRAMONT bestätigt.
FRAMONT kontaktierenOffizielle Quelle. Das KID, der Basisprospekt, die Endgültigen Bedingungen und das Information Summary werden von der iMaps ETI AG auf der Produktseite des Instruments veröffentlicht. Für Dokumentation, Zeichnungsverfahren und Bewertungsinformationen wenden Sie sich an FRAMONT & Partners Management Ltd unter gianluigi.montagner@framontmanagement.com. Um die regulierte Kette hinter dem Instrument zu verstehen, lesen Sie Struktur und Schutzmechanismen (auf Englisch).
Eine Zusammenfassung der wesentlichen Risiken, keine vollständige Liste. Das Basisinformationsblatt und der Prospekt enthalten die vollständigen Angaben. Risiken und Chancen werden auf dieser Seite gleichrangig dargestellt.
Es gibt keinen Kapitalschutz und keine garantierte Rendite. Sie können einen Teil oder den gesamten investierten Betrag verlieren.
Die simulierte aktive Strategie verlor vom Höchst- zum Tiefststand mehr als 60%, und die gesamte Simulation einschließlich des reinen QQQ-Zeitraums zeigt einen Verlust von fast 79%. Künftige Verluste können diese Werte übersteigen, bis hin zum Totalverlust des investierten Betrags.
Der von der Strategie genutzte ETF strebt das Dreifache der täglichen Rendite des Nasdaq-100 an. Über längere Zeiträume können Zinseszinseffekt und Volatilität zu Renditen führen, die stark von einem konstanten Vielfachen des Index abweichen, und eine Allokation von 100% erzeugt ein wirtschaftliches Engagement im Nasdaq-100 von etwa dem Dreifachen des Portfolios. Das Mandat erlaubt ein Gesamtengagement von bis zu 300%. Hebelwirkung verstärkt Verluste ebenso wie Gewinne.
Das Signal beruht auf statistischen Entscheidungen, historischen Zusammenhängen und festgelegten Zustandsgrenzen. Strukturelle Marktveränderungen, instabile Übergangsschätzungen, Datenkorrekturen und Modellfehler können zu Entscheidungen führen, die die Rendite verschlechtern, mit Verlusten oder entgangenen Gewinnen.
Die langfristigen Renditen sind Backtests, deren Parameter in Kenntnis des vergangenen Marktverhaltens gewählt wurden, was Auswahlverzerrungen und Überanpassung erzeugen kann. Sie sind keine verifizierte Erfolgsbilanz mit echtem Geld, nicht die Wertentwicklung des Instruments und kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Vor Februar 2010 ist die gehebelte Historie synthetisch.
Das Engagement ist auf Wachstumsunternehmen des Nasdaq-100 konzentriert, die anfällig für sektorspezifische Neubewertungen sowie für Veränderungen bei Zinsen, Bewertungen und Marktstimmung sein können.
Aus Schlusskursen berechnete Signale sind möglicherweise nicht zu den angenommenen Kursen ausführbar. Spreads, Illiquidität, Börsenunterbrechungen, Orderlimits und verzögerte Ausführung können die Rendite erheblich schmälern.
Das Mandat erlaubt Short-Positionen in Aktien, ETFs und Währungen, auch wenn die aktuellen Regeln sie nicht nutzen. Eine Short-Position birgt ein theoretisch unbegrenztes Verlustpotenzial.
Das Instrument lautet auf Euro, die Nasdaq-bezogenen Basiswerte werden jedoch in Dollar gehandelt. Wechselkursbewegungen beeinflussen den Wert positiv oder negativ.
Wenn das Modell das Engagement reduziert, kann das Portfolio dem Markt fernbleiben, während dieser steigt. Diese Opportunitätskosten sind Teil der Strategie.
Das Instrument wird seit dem 26. Mai 2026 gehandelt. Seine Historie ist zu kurz, um Schlüsse über das Verhalten der Strategie unter realen Bedingungen zu ziehen.
Die Strategie beruht auf einem von Marcus Schmieke entwickelten proprietären Modell. Fallen der Entwickler, das Modell oder die zugrunde liegenden Daten aus, wirkt sich das auf die Strategie aus. Eine Änderung der Strategie ist nach den Bedingungen der Emittentin vorab anzukündigen.
Bei ungewöhnlichen Marktbedingungen oder technischen Störungen können Kauf und Verkauf vorübergehend erschwert oder unmöglich sein, und die Geld-Brief-Spanne kann sich ausweiten.
Das Instrument ist eine Schuldverschreibung der Emittentin, besichert, aber nicht durch eine Einlagensicherung gedeckt. Die Emittentin kann es nach eigenem Ermessen mit Frist kündigen, auch zu einem für den Anleger ungünstigen Zeitpunkt.
Die Performancegebühr schafft einen Anreiz, Risiken einzugehen. Den Schutz bieten die Grenzen des Mandats und die Aufsicht durch den Verwalter und die Emittentin.
Gebühren, Kosten der Emittentin und Transaktionskosten mindern die Rendite, und der nicht erfolgsabhängige Teil fällt auch in negativen Perioden an. Das KID zeigt ihre Auswirkung.
Änderungen von Gesetzen, Vorschriften oder der steuerlichen Behandlung können sich auf das Instrument, seine Struktur oder die Nettorendite des Anlegers auswirken.
Die obige Liste ist eine nicht abschließende Zusammenfassung zu Informationszwecken. Sie ersetzt nicht die Risikohinweise im Basisinformationsblatt und im Prospekt, die vor jeder Entscheidung vollständig gelesen werden müssen. Wenden Sie sich im Zweifel an einen zugelassenen unabhängigen Berater.
Es ist ein besichertes Exchange Traded Instrument, das von der iMaps ETI AG begeben wurde, unter der ISIN DE000AMC0D44 an der Börse Stuttgart notiert ist und im Verhältnis 1:1 ein segregiertes Portfolio abbildet, das von FRAMONT & Partners Management Ltd, einem von der MFSA zugelassenen AIFM, verwaltet wird. Das Portfolio folgt der von Marcus Schmieke entwickelten systematischen HERAKLIT-Strategie, die das Kapital zwischen einem täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF und Liquidität aufteilt. Ihr Kapital ist einem Verlustrisiko ausgesetzt.
Anders als ein dauerhaft gehaltener Index kann die Strategie ihr Nasdaq-Engagement verringern oder in Liquidität wechseln, wenn ihr Risikomodell schwierigere Bedingungen anzeigt. Solange sie investiert ist, passt sie die Größe ihrer Position in einem täglich gehebelten Nasdaq-100-ETF täglich an.
Wenn das Risikoregime eine Anlage zulässt, wird die Zielgewichtung im ETF aus einem annualisierten Volatilitätsbudget von 34,65% und der beobachteten 20-Tage-Volatilität abgeleitet. Sie wird nur dann mit 1,5 multipliziert, wenn der geschätzte Committor mindestens 0,5 beträgt und die modellierte lokale Trenddrift positiv ist, und ist stets auf 100% des Portfolios begrenzt. Die tatsächliche Portfoliovolatilität kann erheblich vom Budget abweichen.
Die Entscheidung über das Risikoregime und der bedingte Allokationsfaktor werden nach einem festen Börsenkalender an jedem dritten US-Handelstag überprüft, während die Zielgewichtung des ETF täglich neu berechnet wird. Ein dreitägiger Überprüfungszyklus bedeutet daher nicht, dass das Portfolio nur alle drei Tage handelt.
Nein. Das geschätzte Verlustrisiko-Regime kann das Portfolio auch während Teilen einer Erholung in Liquidität halten. Die historischen Simulationen enthalten sowohl verpasste Chancen als auch gut getimte Reduzierungen.
Er ist die geschätzte Wahrscheinlichkeit, eine vordefinierte Stressregion des Marktes vor einer sichereren zu erreichen, nach einem an historische Daten angepassten Übergangsmodell. Er ist nicht die Wahrscheinlichkeit, dass der Nasdaq morgen fällt.
Der Multiplikator von 1,5 wird nur angewendet, wenn das Risikoklassifizierungsmodell eine investierte Position zulässt und das Übergangsmodell eine positive Trenddrift anzeigt. Diese Kombination kann in Stress- oder Erholungsphasen das Engagement erhöhen, doch das Signal kann falsch sein und Verluste vergrößern.
Sie ist systematisch. Die Entscheidungen folgen im Voraus festgelegten und empirisch kalibrierten Regeln, die FRAMONT & Partners Management Ltd bei der Verwaltung des segregierten Portfolios anwendet. Ein Modell kann eine Marktphase dennoch falsch einschätzen oder verspätet reagieren: Systematik beseitigt das Verlustrisiko nicht.
HERAKLIT Strategy beruht konzeptionell auf der Architecture of Distinction, dem von Marcus Schmieke entwickelten theoretischen Rahmen, und auf deren Mother Equation, die Wandel durch Drift, Diffusion und Zirkulation beschreibt. Die handelbaren Signale werden jedoch empirisch mit einem statistischen Übergangsmodell aus Marktdaten geschätzt: Die Strategie belegt nicht, dass die Mother Equation ein physikalisches Gesetz der Märkte ist, und ihre Ergebnisse beweisen die Theorie nicht.
Nein. Die handelbaren Entscheidungen beruhen auf herkömmlichen Marktbeobachtungen und empirischen statistischen Modellen. Die Architecture of Distinction liefert eine konzeptionelle Inspiration und ein mathematisches Vokabular; der Backtest belegt keinen Quantenvorteil.
Nein. Die Mother Equation ist Teil des vorgeschlagenen Forschungsprogramms der Architecture of Distinction. Das Marktmodell belegt nicht, dass die Gleichung als physikalisches oder ökonomisches Gesetz der Märkte gilt, und nichts auf dieser Seite garantiert eine Rendite.
Die Strategie wurde von Marcus Schmieke entwickelt, einem Forscher, Erfinder und Autor. Er ist nicht der Verwalter des Instruments und erbringt keine Anlageberatung. Die Verwaltung des segregierten Portfolios, die Einhaltung der Anlagebeschränkungen und die regulatorische Verantwortung liegen bei FRAMONT & Partners Management Ltd, dem von der iMaps ETI AG bestellten delegierten Verwalter, der der Aufsicht der MFSA unterliegt.
Nein. Es handelt sich um hypothetische Backtest-Simulationen bis zum 22. September 2026. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 27,01% bezieht sich auf die aktive Strategie ab dem 7. Januar 2002, die von 23,02% auf die gesamte Historie ab dem 10. März 1999, die bis 2001 einen ungehebelten reinen QQQ-Zeitraum und vor der Auflegung von TQQQ synthetische gehebelte Renditen enthält. Beide lauten auf US-Dollar, verstehen sich vor den Kosten des Instruments, stellen keinen tatsächlichen Handel dar und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Das Instrument wird seit dem 26. Mai 2026 gehandelt, und sein Kurs wird von der Emittentin veröffentlicht.
In der aktiven Simulation betrug der größte Verlust vom Höchst- zum Tiefststand rund 63,28%, während der Finanzkrise 2007–2009. Einschließlich des reinen QQQ-Zeitraums ab 1999 waren es rund 79,14%, vor allem wegen des Dotcom-Einbruchs vor Beginn des aktiven Handels im Januar 2002. Tatsächliche Verluste könnten größer sein.
Nein. Die Zahlen sind Forschungs-Backtests auf Basis historischer öffentlicher Daten, festgelegter Modellannahmen und rekonstruierter Transaktionsregeln. Sie sind keine unabhängig geprüften Anlagerenditen und werden nicht durch eine unabhängig beobachtete Live-Erfolgsbilanz der Strategie gestützt.
Ja. Die historische Simulation erlitt in Krisenzeiten, auch 2008, sehr hohe Verluste. Bedingter Hebel und Änderungen des Risikoengagements bieten keine Untergrenze für den Portfoliowert.
TQQQ (ProShares UltraPro QQQ) ist ein in den USA notierter börsengehandelter Fonds, der das Dreifache der täglichen Rendite des Nasdaq-100-Index anstrebt. Da er ein Vielfaches der täglichen und nicht der mehrjährigen Renditen anstrebt, hängt seine längerfristige Wertentwicklung vom Kursverlauf und von der realisierten Volatilität ab.
Laut KID vom 26. Mai 2026 mindern die laufenden Kosten die Rendite um 4,50% pro Jahr. Die Performancegebühr beträgt 20% und wird auf den Anstieg des Nettoinventarwerts (NAV) oberhalb der High-Water-Mark berechnet, wie von FRAMONT als delegiertem Verwalter bestätigt; das KID vom 26. Mai 2026 und das Information Summary vom 11. Mai 2026 nennen noch 25%. Zum Datum des KID erhebt die Emittentin keine Einstiegs- oder Ausstiegskosten. Ihre Bank oder Ihr Broker kann eigene Kosten berechnen. Das KID und der Prospekt sind die maßgeblichen Quellen.
Über Ihre eigene Bank oder Ihren Broker unter Angabe der ISIN DE000AMC0D44, an jedem Handelstag der Börse Stuttgart, an der die iMaps ETI AG zugleich Market Maker ist. Die kleinste handelbare Einheit ist ein Stück. Vor der Annahme eines Auftrags eines Kleinanlegers muss der Intermediär das KID zur Verfügung stellen.
Das KID, der Basisprospekt, die Endgültigen Bedingungen und das Information Summary werden von der Emittentin auf der Produktseite der iMaps ETI AG veröffentlicht. FRAMONT & Partners Management Ltd stellt sie auf Anfrage unter gianluigi.montagner@framontmanagement.com zur Verfügung, zusammen mit den Angaben zur Börsennotierung.
Die Antworten sind eine Zusammenfassung zu Informationszwecken, keine Anlageberatung und ersetzen weder das KID noch den Prospekt.
Marcus Schmieke, Dr. h.c. (Nobel University, USA), ist ein deutscher Forscher, Erfinder, Philosoph und Autor, dessen Arbeit Physik, Grundlagen der Quantentheorie, Bewusstseinsforschung und angewandte Technologie umfasst. Nach dem Studium der Physik und Philosophie lebte er zwölf Jahre als Mönch in einer vedischen Tradition und verband anhaltende kontemplative Praxis mit dem Studium philosophischer Traditionen, der Kognition und des Bewusstseins.
Er ist Gründer des Existential Consciousness Research Institute (ECR) auf Schloss Kränzlin in Deutschland und Autor von mehr als 25 Büchern. Sein Werk von 2026, The Architecture of Distinction: How Quantum Theory, Spacetime, and Consciousness Unfold from a Single Act, stellt ein systematisches philosophisches und mathematisches Forschungsprogramm vor, das sich auf den Akt der Unterscheidung, das Entstehen von Struktur und ein vorgeschlagenes Gesetz des Wandels konzentriert.
Er war als Gastprofessor (Visiting Professor) an der Dev Sanskriti Vishwavidyalaya (Dev Sanskriti University) in Indien tätig. Sein Doktortitel, geführt als Dr. h.c. (Nobel University, USA), ist eine Ehrenauszeichnung und kein erworbener Forschungsdoktorgrad.
Zu seiner Arbeit gehören auch der von ihm vorgeschlagene Quantum Blueprint Formalism und theoretische Forschung zu den Grundlagen der Quantenmessung, etwa der Aufsatz „Neither Collapse nor Many Worlds: A Third Answer to the Measurement Problem — One Outcome from a Density of Possibility“ von 2026, erschienen in Quantum Speculations. Diese Forschung unterscheidet Ergebnisse, die mathematisch aus expliziten Modellen folgen, von solchen, die weitere Annahmen erfordern oder der experimentellen Prüfung offenstehen.
Neben seinen theoretischen Schriften entwickelte er die TimeWaver-Technologie, Ausdruck seines langjährigen Interesses, mathematische und informationelle Ideen in nutzbare technische Systeme zu übersetzen. Dieser Hinweis beschreibt seine Rolle als Erfinder; er enthält keine Aussage über eine medizinische oder finanzielle Wirksamkeit.
HERAKLIT Strategy spiegelt seine interdisziplinäre Forschung zu den Beziehungen zwischen Wandel, Unsicherheit und Stabilität wider. Die Methode nutzt empirische Finanzdaten und systematische Risikokontrollen innerhalb des konzeptionellen Rahmens der Architecture of Distinction und ihrer Mother Equation. Seine theoretischen und philosophischen Beiträge prägen den Entwurf; sie stellen keine unabhängige Bestätigung der finanziellen Wertentwicklung dar.
Marcus Schmieke hat die Strategie entwickelt. Er ist nicht der Verwalter des Instruments. Anlageentscheidungen, Risikomanagement, Aufsicht und Compliance liegen bei FRAMONT & Partners Management Ltd als von der MFSA zugelassenem AIFM und delegiertem Verwalter des segregierten Portfolios. Er erbringt keine Anlageberatung.
Der Strategieentwickler stellt das Modell und die Regeln bereit, auf denen die Strategie beruht. Er trifft keine Anlageentscheidungen für das Portfolio, übermittelt keine Aufträge und hat keine direkte Beziehung zu den Anlegern des Instruments. Alle Werbeinhalte zum Produkt, auf dieser Seite wie andernorts, bedürfen vor ihrer Veröffentlichung der Freigabe durch FRAMONT.
FRAMONT bringt die Zulassung der MFSA, die Einhaltung der AIFMD und die operative Infrastruktur ein, die nötig sind, um eine systematische Strategie innerhalb eines regulierten Rahmens anzuwenden.
Von der Malta Financial Services Authority als Verwalter alternativer Investmentfonds gemäß der AIFMD zugelassen, mit vollem europäischem Aufsichtsstatus.
Von der iMaps ETI AG als delegierter Verwalter des segregierten Portfolios bestellt, legt FRAMONT die Zusammensetzung des Portfolios unter Anwendung der Regeln der Strategie fest, aktualisiert sie und ist für die Einhaltung der Anlagebeschränkungen verantwortlich.
Ein unabhängiger Compliance Officer, ein Risk Manager und ein Anlageausschuss gewährleisten eine kontinuierliche Überwachung. Pflichten zur Geldwäscheprävention und Sorgfaltsprüfung, aufsichtsrechtliches Meldewesen und interne Kontrollen sind Teil des operativen Rahmens.
Bank, Broker, Verwaltungs- und Reportingplattformen der Emittentin unterstützen eine transparente Verwaltung des Portfolios.
Über dieses Instrument hinaus betreibt FRAMONT eine von der MFSA zugelassene Plattform für AIFs, AMCs und ETIs. Mehr unter framontmanagement.com.
Es gelten die Transparenzstandards des Emissionsprogramms, mit monatlicher Veröffentlichung der Portfoliozusammensetzung auf der Website der Emittentin und Offenlegung der Kosten über das KID.
Das KID, der Prospekt, das Information Summary, die ISIN und die Angaben zur Börsennotierung werden direkt von FRAMONT & Partners Management Ltd zur Verfügung gestellt.
Wenden Sie sich an FRAMONT & Partners Management Ltd für das Basisinformationsblatt, den Prospekt, die ISIN und die Angaben zur Börsennotierung.
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EU-AnlagevehikelDiese Seite ist eine Marketingmitteilung von FRAMONT & Partners Management Ltd. Sie ist weder eine Anlageberatung noch eine Aufforderung oder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Die Strategie ist systematisch, kann gehebelte Produkte, Short-Positionen und Währungen einsetzen, und die langfristigen Zahlen sind Backtest-Simulationen. Ihr Kapital ist einem Verlustrisiko ausgesetzt. Lesen Sie vor jeder Entscheidung das Basisinformationsblatt und den Prospekt.